安全杠杆炒股
关税虽然暂停了，美国的伤疤却留下了。
中美互降关税以后，太平洋航线一夜爆仓，从中国到美国的集装箱预定量暴涨300%，运费也是水涨船高，比如从天津到美国西部港口的运费，在5月14日一天就涨了11%，中美外贸出现了一箱难求的盛况。
那么美国进口商为啥要疯狂进货呢？答案很简单，是被川普给整怕了。
4月初，川普一顿操作猛如虎，把对华关税加到了疯狂的145%。
这种拉黑式的关税，让生意几乎清零，一夜之间，美国进口商彻底停摆，只能一边消耗库存一边干着急，按当时的情况，这些公司距离破产只是时间问题。
所幸双方谈判之后，峰回路转，关税下调，让这些进口商又起死回生。
但俗话说，一朝被蛇咬十年怕井绳，川普又是出了名的不靠谱，90天的缓冲期之后，还不知道会出什么幺蛾子，所以美国进口商都长了记性，一定要抓住这90天的机会，狠狠地囤货，能囤多少囤多少。
对于中国的出口企业来说，短期内当然是利好，抓住时间抢出口，能抢一点抢一点，甚至很多企业，把其它国家的订单都尽量地往后推，优先给美国客户先发货。
所以归根结底，美国进口商这种报复性的采购，其实是川普关税大棒打出的创伤后遗症。
可这对于美国经济来说，它就像是一个伤疤，只要川普还是不着调，那么这个疤就不会好，还会持续不断地流血。
为什么这么说呢？
因为囤货对于经济可不是好事情，美国消费者的需求并没有增加，进口商之所以大量囤货，是为了应对未来的风险。
这种囤货行为并不产生额外价值，却要产生很多的成本。额外的资金成本、仓储成本、物流成本，还有额外增加的损耗，最终都得有人来买单。要么是计入商品价格，由消费者买单，要么就是挤压商家的利润，增加经营压力。
而且从美国进口商的角度来看，他们对未来的预期是极度悲观的，他们认为90天过后，关税很可能还会增加，所以才要提前囤货应对风险。
川普的反复横跳，正在把美国经济推向更深的不确定性泥潭。他的朝令夕改、出尔反尔，会让市场预期充满不确定性，而在市场经济中，不确定性就意味着风险，风险就会导致经济效率降低。用美国媒体的一句话说，这种对未来的不确定性，甚至比糟糕的政策本身，对经济的破坏作用还要大。
至于关税前景，我倒是认为咱们应该乐观一点。
现在美国对我们的实际关税是30%，此外还有24%是暂缓90天，双方要继续谈，换句话说，90天之后的税率，最高的极限是54%。
但经过这一次交锋，关税再上调的概率已经非常低了，尽管美国财长贝森特仍在嘴硬，说不排除90天后关税再上调的可能，但我们都明白，川普在那个胆小鬼游戏中已经输了。
川普尽管总是出尔反尔，但他不是个傻子，已经被证明毫无效果的套路，他还会再拿出来打自己的脸吗？
理性分析，90天后关税继续下调的概率倒是比较大，因为目前的30%里安全杠杆炒股，有20%是川普刚上任给我们加的芬太尼关税，这就是给未来谈判留下的活口，所以最终的税率，大概率会定在10%到30%之间，就这一点上来说，情况不会比现在更糟。
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